短暂，黄金价钱“大跳水”！发生了什么？本轮牛市行情是否完了？

　　短暂，大跌！发生了什么？

　　“金价大跳水”的干系话题冲上微博热搜第一，激励诸多网友推敲。

　　这几天，黄金价钱相连下挫。今天，COMEX黄金期货盘中一度跌超1%，现货黄金一度跌近0.9%，戒指券商中国记者发稿时，COMEX黄金期货跌0.83%报2871.8好意思元/盎司。此前一天，海外黄金现货及期货价钱双双跳水，戒指当天收盘，现货黄金、COMEX黄金期货跌幅区分达到1.36%、1.46%。

　　国内金饰价钱也大幅跳水，2月28日，周生生足金饰品标价876元/克，整宿跌9元/克；而2月25日标价为894元/克，这意味着，3天的时候，金价跌去了18元/克。不外，也有网友捉弄谈：“金价是几十几十的涨，几块几块的跌”。另外网友称，“跌的如故太少！”

　　本周以来，海外金价的累计跌幅已提高2%，有望创下2025年以来的初度周跌幅，主如果受到好意思元飞腾和赢利回吐的影响。本周一，现货黄金及黄金期货均创出历史新高，随后相连多日休养。最近几个来回日，好意思元大幅攀升，使这种贵金属对番邦投资者的诱导力缩小，因为黄金以好意思元计价。

　　黄金的本轮牛市行情，是否就此完了了呢？

　　黄金价钱“大跳水”

　　最近几天，黄金阛阓，风浪突变。本周一，现货黄金创出了2956好意思元/盎司的历史新高，COMEX黄金期货则创出2974好意思元/盎司的新高。不外，从周二启动，海外金价继续下落。

　　戒指周四收盘时，现货黄金跌幅达1.36%，报2876好意思元/盎司；COMEX黄金期货跌1.46%，报2887.8好意思元/盎司。当天（周五），金价络续休养，COMEX黄金期货盘中一度跌超1%，现货黄金一度跌近0.9%。戒指券商中国记者发稿时，COMEX黄金期货跌0.81%报2872.5好意思元/盎司。

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　　此外，现货黄金跌0.54%报2861好意思元/盎司。]article_adlist-->

　　特朗普曾在周四显露，对加拿大和墨西哥的关税将于3月4日实施。归拢天，好意思方恫吓还将于3月4日起以芬太尼为由对中国输好意思居品再加征10%关税。对此，中国商务部新闻发言东谈主28日显露，中方但愿好意思方不要一错再错，尽快回到通过对等对话妥善惩办不对的正确轨谈。如果好意思方一意孤行，中方将接受一切必要反制步履，捍卫自己正当职权。

　　中国商务部显露，中国事天下上禁毒战术最严格、实行最澈底的国度之一，积极与包括好意思国在内的天下列国开展禁毒海外调解。好意思方却弥远无视客不雅事实，此前以芬太尼等为由对中国加征10%关税，此次又恫吓再次加征关税。这种举止熟练“甩锅推责”，有害于惩办自己问题，还会加重好意思国企业和消耗者包袱，并结巴各人产业链逍遥。

　　彭博社指出，在金融阛阓上，特朗普的关税言论导致好意思元大幅攀升，使贵金属对番邦投资者的诱导力缩小，因为它所以好意思元计价的。黄金最近几天的下落，是在避险需求加多推动金价周一创下每盎司2956好意思元的历史新高之后发生的。东谈主们对特朗普关税对好意思国通胀、生意、各人经济和地缘政事的影响无数感到不安，这凸显了黄金在概略情期间行为价值储存的作用。天然这些担忧并莫得缓解，但本周金价受到好意思元飞腾和赢利回吐的影响更大。

　　IG阛阓策略师Yeap Jun Rong也显露：“尽管黄金被视为避险财富，但在好意思元走强的情况下，生意方面的概略情趣仍可能导致赢利回吐举止进一步扩大。”

　　周五晚些时候，投资者将分析好意思国中枢个东谈主消耗支拨价钱指数，该指数不包括相通波动的食物和能源资本，以获取相关货币战术旅途的更多痕迹。好意思联储首选的通胀辩论展望将降至6月以来的最低水平。较低的利率对无息金条有意。

　　金价后续会若何走？

　　黄金的本轮牛市行情，肇端于2022年11月份，那时现货黄金价钱在1629好意思元/盎司隔邻，随后一起上行至本周一的2956好意思元/盎司，其间涨幅高达81%。即便最近几个来回日从高位回调后，现货黄金的涨幅也提高75%。

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　　刻下，不少投资者皆有疑问，在阅历了漫长的牛市之后，金价后续会如何运行，牛市是否仍是完了？

　　申银万国期货指出，近日金银呈现回调。特朗普关税战术抑遏加码，俄乌问题谈判快速鼓吹，地缘风险呈降温态势。马斯克称要对好意思国诺克斯堡地下金库进行审计，督察阛阓对黄金关注度。货币战术方面，好意思联储显露督察本年会有两次降息预期但举座为“严慎降息状况”，短期影响较小。此前，黄金平直性的飞腾行情发酵来自于对好意思国关税战术的担忧下，黄金什物需求的挤兑。阛阓对本年黄金远景的看好较为一致，进一步推动了阛阓抢跑式的飞腾，但络续买入黄金的性价比仍是缩小，举座或呈现阶段性的赢利了结状况。短期好意思国方面的什物垂危仍然是不逍遥成分，关注伦敦黄金的兑付情况和好意思国COMEX库存变化以及干系关税战术。

　　2025年以来，黄金价钱络续督察强盛态势，戒指现在其涨幅在通盘大类财富仍险些是最强的品种。另一方面，自特朗普接事以来，围绕着黄金的“新闻”也接连抑遏，现在身为白宫参谋人的马斯克就曾在酬酢媒体上发文称其质疑好意思国黄金储备量的确切性，示意将打听位于肯塔基州诺克斯堡的金库，他致使怀疑诺克斯堡中并莫得好意思国财政部所宣称的约1.47亿盎司的黄金（约4562吨）。这一切皆使得黄金无法从公论的风眼中脱出。

　　华泰期货显露，但倘若翌日诺克斯堡的确受到审查，客不雅地说，堡内黄金储量大幅低于预期的概率应该较小，与预期数目苟简相符则为最大可能性。而倘若黄金储量高于阛阓预期，的确有可能会对黄金价钱造成一定冲击。何况尔后的更长周期内，大略会有望看到黄金价钱与好意思国国债收益率再度呈现相对赫然的负干系性，原因是东谈主们重新拾回了关于持有好意思债的信心。而就短期的影响，大略只可参考此前部分央行（如瑞士央行与塞浦路斯央行）抛售黄金时的情况，最极点的情况也曾出现单日金价下落15%。但这么的情况在当下发生的概率大略较小，毕竟各人央行关于黄金确立关爱仍然高潮，何况展望尔后围绕黄金的多样话题会依然抑遏，而在刻下阛阓信心穷乏，何况不乏“挑动者”继续制造不安，因此当下较好的作念法大略仍然是“抓紧”手中的黄金，并待其络续洞开。

　　“黄金暂停快速上升势头，但仍有较多利好成分援救其督察相对高位轰动来竖立高估。最初，翌日好意思元利率汇率仍有共振下行空间。其次，围绕2024年比特币区域奖励减半，关于加密货币的炒作或又告一段落，比特币关于黄金的虹吸效应将赫然下降。临了，近期好意思股高波动，避险情谊关于金价会存在复旧。伦敦金短期轰动修正，恭候新的飞腾驱动，大周期仍看好。”兴业筹商在最新研报中写谈。

　　此外，有分析称，刻下阛阓对好意思联储翌日的战术旅途存在较大不对，而这将平直影响黄金价钱走势。如果好意思联储督察鹰派态度，将高利率督察至2026年，较高的利率会加多持有黄金的契机资本，减弱黄金的诱导力。反之，若好意思联储接受鸽派旅途，在3月降息25基点，货币环境的宽松将推动资金流向黄金阛阓，金价则赢得较强作念多能源。

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劳动剪辑：刘万里 SF014